Beschreibung
Ob Unternehmensnachfolge, Kauf oder Verkauf von Unternehmen/Unternehmensteilen, Kreditwürdigkeitsprüfung, Fusion oder Sanierung - die Anlässe für eine Unternehmensbewertung sind zahlreich. Dieses Buch zeigt anhand von vielen Beispielen die geläufigsten Verfahren der Unternehmensbewertung, wie Substanzwert-, Ertragswert-, Discounted Cashflow- und Multiplikator-Verfahren. Außerdem erläutert der Autor Finanzkennzahlen, die zur Plausibilisierung der Unternehmensbewertung eingesetzt werden können. Sie erfahren, was Sie beachten müssen, wie Sie Daten analysieren und Bewertungsfehler vermeiden.Inhalte:- Überblick über die Verfahren zur Unternehmensbewertung: Substanzwertverfahren, Ertragswertverfahren, Free-Cashflow-Verfahren, Adjusted-Present-Value-Verfahren,Total-Cashflow-Verfahren, Equity-Verfahren, Multiplikator-Verfahren- Vorgehensweisen, Einsatz und Praxisbeispiele der unterschiedlichen Bewertungsverfahren- Wichtige Formeln für die Unternehmensbewertung- Hilfreiche Finanzkennzahlen und ihre Anwendung: Ergebniskennzahlen, Pro-forma-Kennzahlen, Rentabilitätskennzahlen, Margen-Kennzahlen, Cashflow-Kennzahlen, Kennzahlen zur Vermögensstruktur, Liquiditätskennzahlen, Finanzstrukturkennzahlen- Kennzahlen zur wertorientierten Unternehmenssteuerung
Autorenportrait
Jörg WöltjeJörg Wöltje ist Diplom-Wirtschaftsingenieur und war mehrjährig im Finanz- und Rechnungswesen, Controlling sowie als kaufmännischer Leiter tätig. Seit 1998 ist er Professor für BWL, Finanz- und Rechnungswesen, internationale Rechnungslegung sowie Unternehmensführung an der Hochschule Karlsruhe - Technik und Wirtschaft. Daneben führt er Veranstaltungen bei privaten Bildungsträgern, der Verwaltungs- und Wirtschafts-Akademie sowie dem BankCOLLEG durch.
Inhalt
Symbol- und Abkürzungsverzeichnis
Vorwort
Teil 1: Unternehmensbewertung
Einführung
Begriffliche GrundlagenUnternehmenswert versus UnternehmenspreisGrundsätze ordnungsgemäßer UnternehmensbewertungFunktionen der UnternehmensbewertungAnlässe der UnternehmensbewertungDue Diligence
Überblick und Systematisierung der Verfahren zur Unternehmensbewertung
Einzelbewertungsverfahren
SubstanzwertverfahrenLiquidationswertverfahrenAufgaben zu den Einzelbewertungsverfahren
Gesamtbewertungsverfahren
Grundprinzipien der GesamtbewertungsverfahrenFinanzmathematische Grundlagen und BerechnungenKapitalwertmethodeGrundsätzlicher Aufbau der Kapitalisierungsmodelle
Ertragswertverfahren
Grundlegende Vorgehensweise beim ErtragswertverfahrenErtragswert beim variablen AusschüttungsmodellErtragswert beim unendlichen RentenmodellErtragswert im PhasenmodellVereinfachtes ErtragswertverfahrenAufgaben zum Ertragswertverfahren
Mischverfahren
MittelwertverfahrenÜbergewinnverfahrenStuttgarter VerfahrenAufgaben zum Mischverfahren
Discounted-Cashflow-Verfahren
DCF-Verfahren mit dem WACC-AnsatzDas Free-Cashflow-Verfahren mit dem WACC-AnsatzDas Total-Cashflow-Verfahren mit dem WACC-AnsatzDas Adjusted-Present-Value-VerfahrenNetto- bzw. Equity-VerfahrenAufgaben zu den Discounted-Cashflow-VerfahrenZusammenfassung Discounted-Cashflow-Verfahren
Multiplikatorverfahren
EinführungComparative Company Approach (CCA)Bildung von MultiplikatorenVorgehensweise beim MultiplikatorverfahrenEquity-MultiplikatorenEntity-MultiplikatorenFallbeispiel: MultiplikatorverfahrenBeurteilung der MultiplikatorverfahrenAufgaben zu den Multiplikatorverfahren
Lösungen Unternehmensbewertung
Fallbeispiel: Alle Verfahren
SubstanzwertverfahrenErtragswertverfahrenFree-Cashflow-VerfahrenAdjusted-Present-Value-VerfahrenTotal-Cashflow-VerfahrenEquity-VerfahrenMultiplikatorverfahren
Formeln für die Unternehmensbewertung
Teil 2: Finanzkennzahlen
Finanz- und ErfolgskennzahlenErgebniskennzahlenPro-forma-KennzahlenRentabilitätskennzahlenMargen-KennzahlenCashflow-KennzahlenKennzahlen zur VermögensstrukturLiquiditätskennzahlenFinanzstrukturkennzahlen
Kennzahlen zur wertorientierten Unternehmenssteuerung
ÜberblickDie Grundlagen des Shareholder-Value-KonzeptsKapitalkostenWertorientierte RenditekennzahlenKennzahlen zu absoluten WertbeiträgenKennzahlen zur Aktienanalyse
Literaturverzeichnis Unternehmensbewertung
Literaturverzeichnis Finanzkennzahlen
Stichwortverzeichnis
Informationen zu E-Books
„E-Book“ steht für digitales Buch. Um diese Art von Büchern lesen zu können wird entweder eine spezielle Software für Computer, Tablets und Smartphones oder ein E-Book Reader benötigt. Da viele verschiedene Formate (Dateien) für E-Books existieren, gilt es dabei, einiges zu beachten.
Von uns werden digitale Bücher in drei Formaten ausgeliefert. Die Formate sind EPUB mit DRM (Digital Rights Management), EPUB ohne DRM und PDF. Bei den Formaten PDF und EPUB ohne DRM müssen Sie lediglich prüfen, ob Ihr E-Book Reader kompatibel ist. Wenn ein Format mit DRM genutzt wird, besteht zusätzlich die Notwendigkeit, dass Sie einen kostenlosen Adobe® Digital Editions Account besitzen. Wenn Sie ein E-Book, das Adobe® Digital Editions benötigt herunterladen, erhalten Sie eine ASCM-Datei, die zu Digital Editions hinzugefügt und mit Ihrem Account verknüpft werden muss. Einige E-Book Reader (zum Beispiel PocketBook Touch) unterstützen auch das direkte Eingeben der Login-Daten des Adobe Accounts – somit können diese ASCM-Dateien direkt auf das betreffende Gerät kopiert werden.
Da E-Books nur für eine begrenzte Zeit – in der Regel 6 Monate – herunterladbar sind, sollten Sie stets eine Sicherheitskopie auf einem Dauerspeicher (Festplatte, USB-Stick oder CD) vorsehen. Auch ist die Menge der Downloads auf maximal 5 begrenzt.
